MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 3 квартал 2023 г.

Sep 25, 2023

MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 3 квартал 2023 г., 3 августа 2023 г. Компания MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. сообщает о прибылях, соответствующих ожиданиям. Заявленная прибыль на акцию составляет $0,54, ожидания составили $0,54.Оператор: Добро пожаловать на конференц-звонок MACOM за третий финансовый квартал 2023 года. Этот звонок записывается сегодня, в четверг, 3 августа 2023 г. [Инструкции для оператора] Сейчас я передам звонок г-ну Стиву Ферранти, вице-президенту MACOM по стратегическим инициативам и связям с инвесторами. Мистер Ферранти, пожалуйста, продолжайте.Стив Ферранти: Спасибо, Оливия. Доброе утро и добро пожаловать на наш звонок, чтобы обсудить финансовые результаты MACOM за третий финансовый квартал 2023 года. Я хотел бы напомнить всем, что наше сегодняшнее обсуждение будет содержать прогнозные заявления, которые подвержены определенным рискам и неопределенностям, как это определено в Safe Harbor за прогнозные заявления, содержащиеся в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 1995 года. Фактические результаты могут существенно отличаться от обсуждаемых сегодня. Для более подробного обсуждения рисков и неопределенностей, которые могут привести к этим различиям, мы отсылаем вас к документам MACOM, поданным в SEC. Заявления руководства во время этого телеконференции также будут включать обсуждение определенной скорректированной финансовой информации, не соответствующей GAAP.

электроника-6055226_1280 Сверка GAAP с скорректированными результатами, не относящимися к GAAP, представлена ​​в пресс-релизе компании и соответствующей форме 8-K, которая была подана сегодня в SEC. На этом я передам звонок Стиву Дейли, президенту и генеральному директору MACOM.Стив Дэйли: Спасибо и доброе утро. Сегодняшний разговор я начну с общей информации о нашем бизнесе. После этого Джек Кобер, наш финансовый директор, предоставит более подробный обзор наших результатов за третий квартал 2023 финансового года. Затем я предоставлю прогноз по доходам и прибыли на наш четвертый финансовый квартал, и мы будем рады ответить на несколько вопросов. Выручка за третий квартал 2023 года составила $148,5 млн, а скорректированная прибыль на акцию составила $0,54 на разводненную акцию. Денежный поток от операционной деятельности составил примерно 46 миллионов долларов США, и мы закончили квартал с 588 миллионами долларов США, денежными средствами и краткосрочными инвестициями на нашем балансе. Наша команда проделала отличную работу по достижению наших деловых и финансовых целей, хотя и в сложной рыночной среде. Мы особенно довольны нашим денежным потоком, поскольку нам удается пройти через нижнюю часть цикла. Наше соотношение балансовой стоимости к счетам в третьем квартале составило 0,9, что стало значительным улучшением по сравнению со вторым кварталом. Общий объем невыполненных заказов нашей компании немного уменьшился по сравнению с предыдущим кварталом, хотя и остается на хорошем уровне. Рост заказов был обусловлен в первую очередь нашими заказчиками из центров обработки данных и оборонной промышленности. Наши обороты или доходы, забронированные и отгруженные в течение квартала, составили примерно 18% нашего общего дохода, что приближается к историческим нормам. Хотя нас воодушевляет улучшение количества заказов, более широкий спрос остается слабым на некоторых наших обслуживаемых рынках, в частности на телекоммуникационном рынке. Отмечу, что количество отказов клиентов и запросов на вытеснение замедлилось, что является положительным показателем. Тем не менее, я бы по-прежнему охарактеризовал общий уровень запасов в отрасли как высокий, поскольку многие клиенты все еще имеют избыточные запасы. Наши запасы во внешних каналах продаж действительно снизились в третьем квартале, и мы планируем снова снизить запасы во внешних каналах продаж в четвертом квартале. Переходим к обсуждению наших конечных рынков в третьем финансовом квартале. Выручка от промышленности и обороны составила $83,5 млн, последовательно увеличившись, и это был рекорд компании. На рынке I&D спрос на продукцию MACOM остается устойчивым. И мы по-прежнему видим многочисленные долговременные движущие силы как на промышленном, так и на оборонном рынках, которые могут обеспечить медленный, но устойчивый рост MACOM в ближайшие годы. Приложения включают в себя новые спутниковые сети в Министерстве обороны, новые радиолокационные системы AESA или активные антенны с электронным управлением, приложения радиоэлектронной борьбы, защищенную связь и новые сверхвысокочастотные электронные датчики. Эти приложения требуют все более высоких уровней частоты, большей полосы пропускания и более высоких уровней мощности в меньших форм-факторах, что напрямую влияет на конкурентоспособность MACOM. Наша цель — расширить наше присутствие на рынке I&D и создать дифференцированные продукты, охватывающие аналоговые микросхемы, MMIC, в радиочастотных и микроволновых подсистемах. В нашем портфолио есть несколько инициатив по развитию, которые обсуждались ранее, в том числе наш высокочастотный процесс .14 GaN, низкочастотные усилители мощности MACOM из чистого карбида, фильтры BAW, KV CAPS, фотонные подсистемы повышенной прочности и палитры радиочастотных усилителей. Наше недавнее приобретение Linear Communications Group является примером наших инициатив по расширению SAM. Как отмечалось ранее, команда Linearizer предлагает MACOM новые возможности проектирования и производства продуктов микроволновых предыскажений для SATCOM и спутниковой полезной нагрузки, а также продуктов микроволновых фотонных подсистем для оборонного применения. За последние три десятилетия команда Linearizer заработала выдающуюся репутацию в отрасли SATCOM и установила прочные отношения со многими ведущими производителями ЛБВ, генеральными подрядчиками Министерства обороны США уровня 1, OEM-производителями наземных станций SATCOM и производителями спутников. Это приобретение укрепит наши позиции на рынке оборонной промышленности и улучшит нашу способность извлечь выгоду из предполагаемых дополнительных 250 миллионов долларов TAM. После завершения сделки по приобретению в марте мы начали новые исследования и разработки, чтобы объединить наши запатентованные полупроводниковые технологии с опытом проектирования систем Linearizer для создания более дифференцированных решений для наших общих клиентов. Промышленный рынок продолжает расширяться за счет новых приложений, включая, например, радары мониторинга дорожного движения, автомобильные датчики, такие как LiDAR, промышленные беспроводные платформы IoT, автоматизацию производства и робототехнику, а также беспроводные и лазерные инструменты для медицинских приложений. Короче говоря, мы продолжаем создавать уникальный и дифференцированный портфель продуктов ВЧ, СВЧ, миллиметрового диапазона и оптических возможностей для рынка I&D. Хотя программам на рынке ИиД требуется много времени для запуска в производство, они обычно имеют длительный жизненный цикл и приносят хорошую прибыль, что в конечном итоге создает привлекательную финансовую прибыль. Выручка на конечном рынке телекоммуникаций составила $38,3 млн, снизившись на 29% по сравнению с предыдущим периодом. Мировые телекоммуникационные рынки оставались очень сложными из-за слабости в Китае, замедления развертывания 5G в США и увеличения уровня запасов у клиентов кабельного телевидения и дальней связи в метро. Наши заказы на телекоммуникации были слабыми на протяжении большей части 23 финансового года. И мы считаем, что на нынешних уровнях объем поставок ограничен, чтобы удовлетворить спрос. Несмотря на текущую слабость рынка, мы продолжаем рассматривать телекоммуникации как привлекательный рынок с большими и разнообразными возможностями долгосрочного роста. Мы считаем, что этот рынок потенциально может стать одним из наших быстрорастущих рынков, поскольку циклы проектирования быстры, объемы велики, а клиенты обычно выбирают продукты, основываясь на характеристиках, а не на цене. Компания MACOM предлагает привлекательные продукты для телекоммуникационного рынка: от диодов и MMIC до аналоговых ИС и оптических или оптоэлектрических аналоговых ИС. Хотя спрос на заказы в этом году был слабым, наш отдел продаж проделал огромную работу по поиску новых клиентов и приложений, которые будут способствовать нашему будущему росту. Мы считаем, что наши доходы от телекоммуникаций увеличатся в ближайшем будущем, когда объем развертывания инфраструктуры увеличится, а клиенты и каналы продаж исчерпаются. Внедрение новых продуктов остается ключевым аспектом нашей стратегии роста на рынке телекоммуникаций. Например, за последние несколько лет мы расширили наше портфолио, включив в модули LNA коммутаторы высокой мощности для обслуживания базовых станций 5G, включая макросоты, малые соты и массивные активные антенные системы MIMO, а также полосы частот до 60 гигагерц. Мы также разработали линейку высокомощных передающих и приемных модулей (FEM), работающих в микроволновых диапазонах частот 5G FR2, которая состоит из многокаскадных усилителей мощности, LNA, переключателя TR и направленных ответвителей. Опыт MACOM в разработке радиочастотных и микроволновых микросхем впечатляет. Наши разработчики микросхем имеют возможность использовать широкий спектр процессов GaAs, GaN, SOI и CMOS как внутренних, так и внешних фабрик. В результате мы можем выбрать процесс, обеспечивающий наилучшие характеристики продукта. Хотя эта возможность идеально подходит для радиостанций 5G, наша стратегия роста шире, чем рынок инфраструктуры 5G. Менеджеры наших продуктовых линеек используют ту же технологию для других крупномасштабных приложений, где мы можем дифференцироваться. По этой причине мы видим большие возможности для роста телекоммуникаций для MACOM в ближайшие несколько лет. Выручка центров обработки данных в третьем квартале составила $26,6 млн, снизившись на 31% последовательно. Мы по-прежнему видим, что избыточные запасы влияют на потребительский спрос при более низких скоростях передачи данных 25G и 100G. Однако в течение квартала мы были рады видеть, что потребительский спрос на наши продукты 400G и 800G начал ускоряться, и эта краткосрочная тенденция предоставит возможность для значительного квартального роста. Мы также наблюдаем рост спроса на 200G PAM4 ближнего радиуса действия для решения некоторых новых облачных развертываний в США. MACOM имеет специализированный портфель продуктов для центров обработки данных, поддерживающих высокоскоростную аналоговую связь, а наша продукция используется в оптических трансиверах, активных оптических кабелях и активных медных кабелях. Компания MACOM является лидером в поддержке архитектуры аналоговых линейных приводов по протоколам InfiniBand и Ethernet. Потому что мы считаем, что линейный привод в определенных приложениях может обеспечить меньшую задержку и энергопотребление по сравнению с решениями на основе DSP. Мы считаем, что наши решения набирают популярность на рынке, особенно при более высоких скоростях передачи данных. Например, наши продукты с линейными приводами могут поддерживать новые решения, искусственный интеллект, машинное обучение и высокопроизводительные вычисления. Сегодня операторы гипермасштабных сетей находятся на ранних стадиях развертывания сетей 400G и 800G, и эти клиенты активно ищут способы снижения сложности, мощности постоянного тока и стоимости. Мы считаем, что у нас есть хорошие возможности для того, чтобы захватить часть рынка с помощью наших аналоговых решений. Теперь я хотел бы рассмотреть несколько ключевых событий третьего квартала. Во-первых, мы продолжаем концентрироваться на разработке передовых полупроводниковых процессов. В поддержку этих усилий мы получили контракт от Исследовательских лабораторий ВВС США (AFRL) на разработку передовой технологии полупроводникового производства, связанной с нитридом галлия на карбиде кремния. Контракт будет поддерживать исследования и разработки MACOM в области технологических процессов, используемых в продуктах MMIC миллиметрового диапазона. Мы считаем, что этот контракт подчеркивает техническое лидерство и приверженность MACOM в области мощных миллиметровых волн, GaN на карбиде кремния, и позволит нам укрепить наши конкурентные преимущества. Это многолетний контракт общей стоимостью около 4 миллионов долларов. Наша стратегия заключается в предоставлении клиентам лучших в отрасли высокочастотных продуктов на основе GaAs и GaN MMIC. Будущие продукты MMIC, полученные в результате передовых процессов, представляют собой большие возможности роста для MACOM в течение следующих 2–5 лет. Исторически сложилось так, что MMIC были одними из самых прибыльных продуктов в нашем портфеле. Во-вторых, мы рады сообщить, что в течение квартала мы получили статус платинового поставщика от американского оборонного подрядчика первого уровня, а ведущая японская испытательная и измерительная компания назвала нас глобальным предпочтительным поставщиком. Удовлетворение потребностей клиентов находится в центре бизнес-стратегии MACOM. И эти награды являются большим признанием наших успехов в обслуживании этих клиентов. Я хотел бы поздравить отделы продаж, разработки приложений, эксплуатации и всех других важных членов команды MACOM, которые помогают сделать эти награды возможными. В-третьих, мы рады тому, что в этом квартале мы официально учредили Европейский центр полупроводников MACOM за пределами Парижа, Франция. Центр укрепляет наше присутствие в Европе и обеспечивает производственную платформу, на основе которой мы можем расширяться и лучше обслуживать наших европейских клиентов. Центр также собрал замечательную команду и портфолио высокопроизводительных продуктов MMIC. И, наконец, я хотел бы отметить, что интеграция и приобретение Linear Communication Group идут по графику, и наши команды с нетерпением ждут начала совместной работы для завоевания нового бизнеса. Прежде чем я переведу обсуждение на Джека, я хотел бы рассмотреть еще один момент. В середине июля руководство обновило свой долгосрочный стратегический план. Напоминаем, что в июле 2020 года мы инициировали новый процесс долгосрочного планирования, и в этом году это был наш четвертый пересмотр плана. Как и следовало ожидать, стратегический план анализирует наши возможности, рынки в потенциальных областях для расширения SAM, он рассматривает наш текущий портфель технологий, дорожные карты продуктов, конкурентную среду, SWOT-анализ и формулирует дорожную карту для роста доходов и прибыльности на уровне подробной линейки продуктов. Мы считаем, что глубокое долгосрочное планирование имеет важное значение для полупроводникового бизнеса, и это важнейший элемент нашего управления компанией. Мы верим, что наша стратегия укрепит и диверсифицирует наш бизнес и предоставит MACOM возможность захватить долю рынка. Мы рады масштабировать бизнес и достичь дохода в 1 миллиард долларов. Теперь Джек предоставит более подробный обзор наших финансовых результатов.